Si Usted hubiera invertido $100 el 31 de diciembre del 2007 en la Bolsa, hoy tendría alrededor de $90.
Si hace 12 meses hubiera invertido los mismos $100 hoy tendría alrededor de $95.
Si Usted hubiera invertido $100 el 16 de octubre del 2007 en la Bolsa, hoy tendría alrededor de $83.
A lo que además hay que agregarle que la inflación ha hecho que los $100 de hace un año no permitan hoy comprar lo mismo, pues hoy para tener ese mismo poder adquisitivo habría que tener $108.
¿Qué está pasando? ¿Por qué los violentos movimientos a la baja en los mercados financieros del mundo, y en especial en los de nuestra Bolsa local, han acaparado portadas y los primeros minutos en todos los noticiarios? ¿Corresponde asignarle tanta importancia a este tema? Algunos elementos importantes a considerar son:
Primero que todo, es importante atender al hecho de que buena parte de los recursos de todos los chilenos están ahorrados en este tipo de instrumentos, a través de las AFP. Además, el valor de los activos y la bolsa local representan las perspectivas de las empresas y los distintos sectores económicos allí presentes. Por lo tanto, sus fluctuaciones, tanto al alza como a la baja, reflejarían el escenario futuro de nuestra economía.
Por otro lado, su comportamiento relativo en los mercados financieros extranjeros, tanto de la región (Latinoamérica) como del mundo, dan luces sobre nuestra posición competitiva en cuanto a la confiablidad de nuestras instituciones, perspectivas de crecimiento, y si constituimos o no una mejor alternativa de inversión como país. Corresponde señalar que las valoraciones son el reflejo tanto de las decisiones y sucesos en el ámbito interno como de los eventos y perspectivas del escenario internacional. De esta forma, el comportamiento del mercado financiero es determinado por la interrelación de múltiples variables:
En el ámbito interno, las noticias más relevantes se han centrado en el famoso “oficio Bernstein”; el que, en resumen, recordó a las AFP la necesidad de reducir su cartera en renta variable (Bolsa) para cumplir con los estándares establecidos (porque se encontraban sobre expuestas a este mercado); cosa que produjo las consecuentes ventas de estas instituciones y, con ello, una alteración sobre las expectativas de venta que el mercado tenía respecto a ellas. A esto se ha sumado la trayectoria al alza en las tasas de interés de nuestra economía (cuando los flujos se descuentan a una tasa mayor, éstos caen de valor). Las mayores tasas disminuyen la actividad económica, al reducir la demanda agregada, por lo que también podrían afectarse los flujos de aquellas empresas relacionadas con ésta. En la misma línea, alzas en la inflación dan cuenta de un menor ingreso real disponible, lo que afecta negativamente al consumo.
Respecto al escenario internacional, lo más relevante lo encontramos en la crisis subprime y su impacto sobre la actividad económica en EE.UU. y el resto del mundo. Así, cada vez son más las voces que hablan de recesión en Norteamérica. Un segundo factor a considerar son las alzas sostenidas en el precio del petróleo y su impacto sobre los costos de la actividad industrial y el transporte, entre otros.
Claramente, sí es importante lo que ocurre en la bolsa. Sin embargo, tampoco corresponde sobrevalorar lo que allí sucede, mas aún en lo referido al corto plazo, pues generalmente ella contiene el ruido de las sobrerreacciones y no necesariamente se condice con las tendencias de largo plazo, que es lo más importante para los aspectos antes mencionados. ¿Comprar, mantener o vender?, el mejor consejo pareciera ser actuar reflexivamente y no de manera impulsiva. Para tomar buenas decisiones hay que actuar informada y responsablemente.
MueveteChile.org
Entradas (RSS)
Febrero 2nd, 2008 a las 8:15
Es un secreto a voces que más que una crisis subprime ha sido una crisis de manejos turbios, no bien contabilizados, de los grandes bancos americanos y europeos
Febrero 2nd, 2008 a las 14:46
En el caso de los afiliados a las AFP, ¿se veran disminuidos los fondos de imposiones y la rentabilidad de los mismos?
Febrero 2nd, 2008 a las 18:29
Es al reves de lo indicado, el aumento del gasto, sobre lo “prometido” que no superaria el 1%. Ademas que a traves de pocos años se ha producido un aumento desmedido de la burocracia fiscal, aumento de sueldo de funcionarios fiscales muy por sobre el aumento salarial basico, la inflexibilidad laboral hacen que la oferta del producto baje frente a la demanda lo que produce inflacion, obligando el alza de tasas sobre las tasas de EEUU lo que provoca la baja del dolar con enorme perjuicio a la competitividad del mercado exportador chileno y destruirá a la larga lo que tantos años costó construir, que este pais sea pluriexportador y altamente competitivo.
Febrero 3rd, 2008 a las 21:37
Recien este último tiempo el gobierno ha tomado conciencia de cómo se tiene que publicitar la marca “Chile” en el extranjero, el normar, a través de leyes, a las empresas chilenas es sólo una parte de un todo, es responsabilidad del estado crear condiciones idoneas de exportación. Los tratados de libre comercio son otra gran parte del todo, pero el tratado no se acaba en la firma, sino que hay recién comienza.
Respecto al comportamiento de la bolsa, es efectivo que la inestabilidad mundial arrastra a Chile a índices negativos, aunque también es cierto que hace mucho tiempo que la economía chilena paso el “peak” de su alza y ya esta a la baja, como es sabido la economía es cíclica, por lo que la preocupación que se ve ahora por parte del gobierno, debiera haberla tenido antes, varios índices como: el aumento de las tasas de interés, el aumento sostenido de la inflación, el desempleo, el aumento de salarios que a la larga se transforma en un mayor tasa de desempleo producto que el empleador paga más pero exige a la vez una mayor especialización, el tener a los inversionistas inseguros de la situación sin saber donde invertir, etc… Sin perjuicio de lo anterior, en el juego de la bolsa, el más tranquilo gana, el que no se desespera; si uno enfrenta las acciones con pasión es llamar al fracaso a gritos. Sugiero esperar y no desesperarse, así mismo invertir en empresas grandes y estables y no en las que no tienen mayor presencia bursátil o son más inestables (no necesariamente, pero si sus acciones se transan menos).
Chile estuvo muy cerca de ser un país desarrollado, pero el gobierno al no reconocer los errores cometidos en las diferentes medidas y el no atreverse a dar el salto al desarrollo al seguir con la misma alineación económica de los últimos 18 años, hace que la inestabilidad mundial nos afecte en mayor forma. Hoy vemos en la TV al ministro de hacienda decir que Chile esta preparado para soportar la crisis en EEUU y el receso mundial, que la gente debe estar tranquila…, lo mismo le preguntaría yo a los exportadores o a los inversionistas chilenos el día de hoy, ¿creen Ustedes que pueden estar tránquilos?.
Febrero 9th, 2008 a las 23:34
Aunque me parece importante saber lo que pasa en el mercado economico. Esta pagina apela tambien a lo valorico y me parece que ese tema no se plantea. Acaso asi como las visiones totalitaristas flacasaron en responder a una forma de vivir, no solo materialista. Nos estamos trenzando en ver solo con un criterio materialista el crecimiento humano. Me refiero a la gente corriente.A ese que debe conversar con su familia la necesidad de no dejar las luces prendidas o el refrigerador abierto, para asi solidariamente, al menos con su familia se supere ese individualismo materialista. Buscamos un enemigo fuera de nosotros cuando en realidad esta dentro de nosotros mismos y debe ser una lucha de todos los dias y me libre no considerar al mundo interior que es al que debemos dirigir la mirada considerardo que hay una poder superior que nos creo y nos ama a cada uno desde podemos ganar la batalla de los espiritus que es la verdadera batalla.
Febrero 28th, 2008 a las 19:57
Tal como en el articulo anterior quiero felicitr la pagina por estos articulos. Son inteligentes, claros y faciles de entender. Si muevetechile quiere realmente ser una pagina de servicio al pais debiese tomar este rumbo y no quedarse tan pegado en que el aborto el condon o la homosexualidad, discusiones entretenidas pero que no llevan a soluciones. Reitero mis sinceras felicitaciones a estos articulos.
Hay que tener cosas claras, esta crisis no es mal manejo del gobierno, asi que hay que parar de echarle al gobierno la culpa por todo (hasta la sequia parece culpa del gobierno). La crisis viene de afuera y es verdad que el golpe se puede aguantar de distintas maneras, pero poniendome en el lugar de HAcienda y el banco central… puta que es dificil (disculpen la palabra). Esta la inflacion, el dolar, el consumo, el gasto, los sueldos… Se arregla uno y de deteriora el otro, es muy dificil mantener un equilbrio, sobretodo con el escenario internacional. Si me preguntan a mi… mi personal opinion, este pais va a tener que acostumbrarse a la inflacion, es una cosa incontrolable, se los digo porque trabajo en el rubro de alimentos y los precios tienen alzas sostenidas que son imparables… algunos ejemlos que manejo: Precio de la avena 2006 = 60 pesos 2007=100 pesos 2008=190 pesos. Porotos: 2007= 700 US la tonelada 2008= 1100 US. Con el trigo, arroz y cultivos estacionarios esta pasando lo mismo, para que hablar del petroleo. LA tecnologia y ropa baja…es verdad, pero no a una tasa que absorva el golpe de los alimentos. Amigos, desde mi prisma la inflacion es imparable, y hay que aprender por los proximos 3 años a vivir con ella. Soy economista (estudiante) y estoy muy conciente de lo dañina que es, pero si seguimos subiendo la tasa para controlarla lo unico que hacemos es parar el crecimiento y seguir bajando el dolar. El dolar, ese si que es un tema delicado, concuerdo que con este dolar en dos años se va a destruir el trabajo de 10 años por hacer una potencia exportadora. Pero sobree el dolar afectan otras cosas incontrolable tambien… el precio del dolar (mientras mas dolares entren al pais por cobre, menos va a valer el dolar), la crisis de EEUU y tantas otras cosas, aun asi el gobierno ha estado particularmente flojo en no encontrar soluciones creativas para esto. En fin, los tiempos son dificiles, pero como se decia en el articulo: todo es ciclico, hay que aguantar el golpe lo mejor posible y esperar tiempos mejores, las reservas estan, se viene haciendo un trabajo serio asi que esperemos pasar estas turbulencias.
Si me permiten ponerme fresco y pedirles el proximo articulo: entiendo a grandes rasgos lo que ocurre en EEUU con la crisis hipotecaria y la recesion, pero ustedes hacen para que en un par de parrafos a uno le quede claro el concepto, asi que si pudiesen escribir de eso lo agradeceria.
Saludos y felicitaciones otra vez