En diciembre de 2007 la tasa de inflación anualizada alcanzó 7.8%, muy por sobre el rango meta del Banco Central (BC), establecido entre 2% y 4%. Tanto o más relevante que lo anterior, resulta el alza de precios de los alimentos que cerró el año pasado en 15,2%, lo que es especialmente grave debido a que los más pobres gastan la mayor parte de sus ingresos en comida.
La reciente escalada en la inflación no es fácil de determinar, ya que corresponde al resultado de un conjunto de fenómenos y factores que a continuación explicaremos brevemente.
En lo que respecta a los alimentos, las nevadas y heladas de este invierno causaron tales daños en cultivos, que hicieron que los precios de una cantidad importante de frutas y verduras subieran de manera sorpresiva y explosiva. A ello se sumó el que los precios internacionales de los “soft-commodities” (conocidos como commodities “blandos” referidos al trigo, maíz, soya, etc.) llegaran a niveles también muy superiores a sus promedios históricos, principalmente debido a la creciente demanda proveniente de China y a sus cada vez mayores usos como biocombustibles. Otro bien de primera necesidad que vio influido decisivamente su precio por esta alza global fue la leche. De esta forma tanto productos perecibles como no perecibles mostraron subidas considerables en sus precios.
En otro frente, los precios asociados a la energía subieron más de un 40% en el 2007. En lo que a electricidad respecta, los cortes de gas desde Argentina y los bajos niveles de reservas hídricas elevaron los costos de generación, al requerirse mayor producción en base a petróleo diesel. A esto, se sumó el que el barril de petróleo también mostrara una escalada vertiginosa en su precio, en parte por problemas de inestabilidad geopolítica en medio oriente, como por estrechez en la oferta de este insumo, alcanzando niveles récord en su historia en torno a los US$100. Estas alzas también afectaron los precios del gas licuado, y al resto de la cadena de insumos energéticos.
Un aspecto a tener en consideración, es el alto grado de indexación que presenta nuestra economía (muchos precios se reajustan automáticamente por inflación, vía UF), por lo que las alzas de precios antes mencionadas, pueden transformarse rápidamente en escaladas mayores debidos a los denominados “efectos de segunda vuelta”, que se comienzan a manifestarse en forma incipiente.
Corresponde señalar que estos factores han afectado de una u otra forma a todas las economías del mundo, generando crecientes presiones inflacionarias a nivel global. Sin embargo, considerando nuestra canasta básica, asociada a nuestra situación económica de país en vías de desarrollo, más cargada en bienes de primera necesidad como los alimentos, nuestra medida de inflación es mucho más sensible al fenómeno de alzas de precios en desarrollo.
El BC es el responsable de velar que la inflación termine al interior del rango meta. Sin embargo, en el 2007 varios factores externos y locales no eran predecibles ni se remediaban subiendo las tasas de interés en Chile (la sequía que afectaba Australia y que afectaba el precio internacional de la leche iba a seguir igual). No obstante lo anterior, no son pocos los economistas que piensan que el actuar del BC resulta cuestionable, pues advierten que una reacción más enérgica y con mayor antelación de su parte podría haber disminuido este resurgimiento de la inflación y haber mantenido controladas las expectativas inflacionarias a futuro, que cada día parecen estar más adportas de “desanclarse”, y que son cruciales para que la tasa de inflación vuelva a su rango meta en el mediano plazo. Pero cuidado, que mayores tasas de interés se traducen en menor actividad. Usar la dosis justa, que permita mantener estables las expectativas de inflación y no producir un frenazo en la economía es el desafío. Difícil labor por delante la que tiene el BC.
MueveteChile.org
Entradas (RSS)
Enero 10th, 2008 a las 9:33
Estimados amigos: el Banco Central, ente autónomo cuya principal preocupación debe ser el cumplimientom de la meta inflacionaria, tiene como instrumento el manejo de la tasa de interés. La explolsión inflacionaria de 2007, obedece a un muy mal manejo de la política económica por parte del Gobierno, especialmente a lo que se refiere la fijación del precio de los combustibles, el cálculo del IPC, que no considera ponderar el consumo en las alzas ( cuando los tomates valen $100, la dueña de casa compra 5 kilos; cuando valen $600, compra 1 kilo; cálculo del IPC supone el mismo consumo ), eliminar la UF, que importa inflación de un mes al siguiente, a través del alza de la vivienda y la educación, que se calculan en UF ( y que ponderan cerca del 40% ); el impuesto específico a los combustibles, que se fijó para corregir el presupuesto del año 91 que consideraba el barril a US$ 15, y bajó de US$ 10, a estas alturas es un robo a los consumidores por parte de la autoridad. Todos estos desaciertos, no están bajo el alero del Banco Central, pero su Presidente tiene el deber moral de denunciarlos a la opinión pública y al Gobierno. Eso, habría mejorado mucho su imagen, y, quizás no habría salido del Banco.
Enero 10th, 2008 a las 13:06
Estimados amigos: Es verdad que el banco central es autonomo pero ligeramente ligado a la politica populista del ejecutivo, las herramientas con que cuenta son escasas, sobre todo frente a una situacion de poca actividad y presion inflacionaria. Las verdaderas herramientas las tiene el presidente(a), a traves de hacienda y todo lo refernte a este rubro es privativo de los mensajes de este al congreso. Es importante considerar que sin lugar a dudas el alto costo del petroleo actua fuertemente en forma directa en los precios basicos de la canasta del IPC (UF) y el 100% de cada alza, 50% corresponde al pago de impuesto especifico, una manera perfecta de autoprovocar inflacion.
La falta de flexibilidad laboral deja sin trabajo a mucha gente y la baja subyacente de la actividad economica corresponde a las rigideces del sistema, no siendo nada de adecuado en este momento el alza de intereses, pero no hacerse aumentaria aun mas la inflacion, en un circulo vicioso dificil de resolver. Es recomendable urgentemente bajar drasticamente el impuesto a los combustibles para empezar y asi, el Banco Central no tenga que aplicar la obvia y unica medida de efecto inmediato, con que cuenta, que es subir los intereses. Muy simple bajar impuestos y con mas actividad recaudar mas, todos ganan.
Enero 10th, 2008 a las 13:42
El Banco Central pudo haber actuado de manera más enérgica si hubiese podido predecir con certeza que el 2007 sería más frio que otros años y que los argentinos incumplirían más tratados que en otras ocasiones, es decir, hubiese sido imposible. Actuar de manera más “enérgica” cuando comenzó la crisis (subiendo en varios puntos la tasa por ejemplo) hubiese resultado en una brusca desaceleración de la economía y hubiese estancado toda la generación de empleos, que al menos algo de sustento da a la gente frente a los altos precios de los alimentos, además una desaceleración de ese tipo no se arregla en un par de meses (es bueno recordar lo “enérgico” del central durante la crisis asiática…).
Aunque pueden haber muchas criticas, a mi parecer lo peor fue el manejo del gasto por parte del Gobierno. Dando por hecho que sería un año de baja inflación, disparó el gasto público a más del doble del crecimiento de la economía; así, por un lado había menor abastecimiento de bienes (con una lógica subida de precios), y por otro lado, el Estado aumentaba su consumo, forzando los precios al alza nuevamente. Al final, todos los chilenos terminamos financiando el gasto público mediante impuestos e inflación, tal como en los años 50′, y para colmo, vuelven a apostar de la misma manera con la inflación del 2008 y disparan el gasto público de nuevo… esperemos que los economistas oficialistas tengan razón y sea un año de baja inflación, porque de otra manera este año volverá a pasar lo mismo que el 2007, y con la ideologización de la Concertación hasta es probable que en vez de criticar las políticas del gobierno, critiquen el manejo tecnocrático del BC y terminen poniendo a un economista de esos que cree que la inflación es un detalle frente la política social.
Enero 11th, 2008 a las 7:43
Muy acertada esta apreciaciòn y anàlisis economico;està desprovista de “politiquerìa” y revela en gran medida la realidad que se vive;es valiosa,porque confirma lo que se està palpando a diario y en cada hogar. Aparte de todo lo anterior,que felicito a sus autores,deseo conocer opiniòn,con la reserva debida,(of course )acerca de estos paràmetros comentados y COMO deberìan afectar en + al reajuste de pensiones para este año 2008 de las personas componentes de CAPREDENA(Caja de Previsiòn de la Defensa Nacional) y sus consecuencias. Gracias de antemano Jorge R.
Enero 16th, 2008 a las 3:20
Por lejos el mejor articulo que he leido en esta pagina, reflexion inteligente, libre de moralismos o politiquerias… mis sinceras felicitaciones ojala la pagina fuese tomando ese rumbo mas constructivo. Buenos e inteligentes comentarios tambien.
Creo que el tema no es tan facil, independiente de las medidas adoptadas por distintos paises la inflacion se ha disparado por motivos estacionarios (clima) y motivos permanentes (Precio peroleo, uso de suelo para combustibles, aumento de demanda). El aumento en la tasa de interes frena la economia aumentando los costos de oportunidad y bajando el precio del dolar. Esto sumado a la posible baja de medio punto de la tasa de EEUU, el precio del cobre y otros elementos podria hacer que el dolar baje fuertemente… televisores mas baratos diran algunos… es cierto, pero todas las exportaciones sufren mucho (salmon, frutas, vino, etc). Con este precio sostenido varios agricultores pueden optar por cambiar a maiz y trigo (con buen precio y nada de mano de obra)… la baja del dolar aumenta el frenazo y sube el desempleo. Las exportaciones dan parte importante del PIB (que crecio bajo lo esperado) y del empleo.
A lo que voy es que la cosa no es tan facil como una rapida y agresiva subida de tasas, yo en el lugar del BC no se que hubiese hecho. Bajar el impuesto del petroleo y bajar el gasto publico no le compete al BC. Asi que si me di hubiese dependido no habria sacado a Corvo.
Esperemos que vengan tiempos mejores, aunque dado el escenario mundial se ve complicado